Entendre la relació P/E és un pas important en la vostra educació sobre com valorar millor i triar quines accions voleu comprar. Amb una comprensió sòlida de què és una ràtio P/E i com l'utilitzen els inversors per assignar un valor relatiu a les accions, obteniu coneixements importants sobre una part complexa del mercat de valors. La relació P/E és un dels molts factors que els inversors tenen en compte a l'hora de valorar les accions, ja que inclou diversos indicadors del rendiment de les accions, pot ajudar a prendre decisions importants d'inversió. És una part fonamental per aprendre sobre la valoració de les accions.
Definició de la relació P/E
La ràtio P/E o ràtio preu a beneficis és una manera de mesurar el preu de mercat d'una empresa en relació amb els seus guanys corporatius per acció. És una bona relació per utilitzar-la quan compareu una acció amb d'altres quan esteu considerant invertir o vendre una acció.
Una mirada més propera
Com a mètrica, la relació P/E es defineix prenent el valor de mercat per acció, també conegut com a preu, i dividint-lo pels guanys per acció. Alguns inversors opten per obtenir guanys anuals per acció utilitzant quatre trimestres de guanys, tot i que la ràtio es pot calcular en qualsevol moment.
Matejmo / Getty Images
Un exemple de relació P/E
Imagineu que XYZ Corp té un valor de mercat per acció de 20 dòlars. Els seus guanys anuals per acció són d'1,50 dòlars, calculats durant els últims quatre trimestres. Això li dóna a XYZ Corp una relació P/E anualitzada de 13,3 (20 dividit per 1,5). En el llenguatge de la borsa, normalment s'escriu com a 13,3x. No s'expressa en dòlars, ja que hi ha dòlars tant al numerador com al denominador. Amb la ràtio P/E, els inversors poden comparar empreses entre elles, independentment dels valors de mercat molt diferents o dels guanys reportats.
Easyturn / Getty Images
Utilitzant una relació P/E
La relació P/E ofereix informació útil sobre quant està disposat a pagar un inversor per cada dòlar de guanys. Alguns inversors es refereixen a això com el múltiple de les accions. Molts inversors l'utilitzen com a forma de determinar el valor d'una acció en lloc de confiar només en el preu de les accions. Tanmateix, la majoria dels inversors no es basen només en el P/E per comparar el valor relatiu de les accions. Sovint es combina amb altres mesures per obtenir informació real sobre les decisions d'inversió.
loveguli / Getty Images
segona pel·lícula dels beatles
Combinació d'altres dades amb la relació P/E
Els inversors solen utilitzar diverses altres mesures juntament amb la relació P/E. Aquestes mètriques, juntament amb la relació P/E i els seus components, es poden utilitzar per entendre millor les accions i quan comprar o vendre. Una mètrica és la taxa de creixement de l'empresa, que mesura la rapidesa amb què una empresa ha anat creixent.
ipopba / Getty Images
Comparació d'empreses utilitzant la relació P/E
Vegem un exemple de com utilitzar la relació P/E per comparar les accions de la mateixa indústria. Imagineu que les empreses XYZ i ABC venen a 50 dòlars per acció. Com els compares? Mireu els guanys per acció per ajudar a establir la relació P/E. XYZ té guanys de 20 dòlars per acció, de manera que la seva relació P/E és 2,5x. L'empresa ABC té guanys de 5 dòlars per acció, de manera que la seva relació P/E és 10x. En aquest exemple, XYZ té una relació P/E molt més baixa, el que significa que és molt més barat obtenir un rendiment de cada acció comprada.
ipopba / Getty Images
Per què és útil la relació P/E?
Una relació P/E us ofereix una comprensió més profunda d'una acció del que es pot obtenir només mirant el seu preu de mercat o els guanys per acció. Obliga els inversors a prendre més que un enfocament de primer nivell per a les seves decisions d'inversió i els proporciona una instantània del rendiment real al llarg del temps.
gorodenkoff / Getty Images
Diferències industrials en les ràtios P/E
Les ràtios P/E poden ser difícils d'utilitzar per comparar les accions de diferents sectors industrials perquè algunes indústries tenen altres factors de mercat en joc que configuren les ràtios P/E típiques entre les empreses membres. 14x es considera una ràtio P/E comú entre les empreses del sector financer. Entre les empreses tecnològiques, la proporció mitjana és de 20 vegades. Comparar els dos només amb la relació P/E és un repte.
Què no us diuen les ràtios P/E
Les ràtios P/E són una manera de saber si una acció està sobrevalorada o infravalorada. Però no dóna la imatge completa. Encara cal fer els deures i comprendre les estratègies a curt i llarg termini d'una empresa, les seves capacitats de gestió i la seva base de clients. P/E és una peça en un trencaclosques més gran.
metamorworks / Getty Images
Què cal tenir en compte a l'hora de mirar la relació P/E
Les relacions P/E estan obertes a interpretació. Acostumen a ser més baixes en temps d'inflació alta, per exemple, perquè els ingressos sovint es distorsionen artificialment. Els mètodes comptables que utilitzen les empreses també poden modelar de manera espectacular el càlcul dels guanys per acció. Tot i això, cada mètode té les seves deficiències i la relació P/E és una eina perspicaç, sempre que els inversors l'utilitzin en el context adequat.
per jugar a jocs d'assetjador
ZoneCreative / Getty Images